{"id":17598,"date":"2024-03-13T11:57:37","date_gmt":"2024-03-13T10:57:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lemanikgroup.com\/?p=17598"},"modified":"2026-03-16T16:21:26","modified_gmt":"2026-03-16T15:21:26","slug":"scauri-lemanik-its-time-for-a-more-defensive-approach-on-the-markets","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lemanikgroup.com\/it\/scauri-lemanik-its-time-for-a-more-defensive-approach-on-the-markets\/","title":{"rendered":"Scauri, Lemanik: \u00e8 il momento di un approccio pi\u00f9 difensivo sui mercati"},"content":{"rendered":"
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After the race in the first two months of the year, we are taking a more defensive view of the markets because we see the risk that restrictive monetary policies will continue to affect economic growth in the coming months. Moreover, the market performance has been good and the positioning of investors is far from defensive”.<\/span><\/p>

\u00c8 l\u2019analisi di Andrea Scauri, gestore azionario Italia di Lemanik.\u00a0<\/span>The original article in Italian on “La mia finanza” can be found at this link: https:\/\/urly.it\/3-pvz<\/span><\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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La volatilit\u00e0 dei mercati \u00e8 diminuita e l\u2019indice delle materie prime \u00e8 sceso. Il prezzo del gas in Europa \u00e8 sceso ulteriormente al livello pi\u00f9 basso da giugno 2021 a causa delle temperature pi\u00f9 miti, dei dati pi\u00f9 deboli sulla produzione industriale in Europa e in Asia e della significativa ripresa della produzione rinnovabile. Il prezzo del petrolio \u00e8 leggermente aumentato, mentre l\u2019oro \u00e8 rimasto sostanzialmente stabile. Il debito pubblico statunitense ha raggiunto la cifra record di 34 trilioni di dollari e la spesa per interessi \u00e8 aumentata bruscamente da 200 a 700 miliardi di dollari all\u2019anno, con una spesa annuale che supera addirittura quella per la difesa. La situazione si complica ulteriormente in un anno elettorale in cui i temi centrali sono l\u2019aumento della spesa fiscale e la riduzione dei tassi di interesse. A nostro avviso, ci\u00f2 eserciter\u00e0 nuove pressioni sulla Fed affinch\u00e9 riduca i tassi d\u2019interesse reali.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\u201cA livello settoriale, in questo contesto non stiamo apportando cambiamenti significativi nel nostro portafoglio. Rimaniamo complessivamente sovrappesati sui titoli finanziari e non abbiamo alcuna esposizione sui servizi di pubblica utilit\u00e0 a causa del peggioramento dello scenario dei prezzi dell\u2019energia. Manteniamo il nostro posizionamento nell\u2019energia, un posizionamento selettivo negli industriali e un\u2019esposizione alle infrastrutture\u201d.\t\t\t<\/p>\n\t\t\t\t\t<\/blockquote>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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“On financial we have maintained our position on Banca Monte dei Paschi thanks to the valuation and speculative appeal. The other names are Intesa and Banco BPM. After the above transaction, Unipol still represents a core shareholding”, continues Scauri. “In the field of oil we have maintained our position on Tenaris. Currently our positioning is focused on the issues related to the so-called “green capex”, with titles such as Danieli and Prysmian that will benefit from a long-term investment cycle in their respective sectors. Prysmian will also benefit from major investment plans to push the energy transition.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\"\"<\/a><\/figure>

Andrea Scauri<\/a><\/h3>

Oltre 20 anni di esperienza nei mercati azionari, sviluppata sia all'interno di societ\u00e0 di asset management che presso primarie banche di investimento sia a livello nazionale che globale. In questi contesti, vissuti tra Milano e Londra prima di entrare in Lemanik Invest SA nel 2019, Andrea \u00e8 stato direttamente coinvolto nei processi di IPO di diverse Societ\u00e0.\nLa sua conoscenza approfondita di diversi settori economici, con un focus particolare sui settori Petrolio, Beni strumentali e Beni di consumo, unita alle sue spiccate capacit\u00e0 di analisi finanziaria, che lo hanno portato ad essere costantemente classificato tra i primi 10 analisti finanziari nel mercato italiano, rappresentano le componenti principali della sua attivit\u00e0 di stock picking.<\/p><\/div><\/div>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tGuarda il profilo di Andrea Scauri<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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